NVIDIA zaczyna wycofywać się z inwestowania w największe firmy rozwijające sztuczną inteligencję. Podczas konferencji Morgan Stanley CEO Jensen Huang powiedział, że wcześniejsze udziały w OpenAI i Anthropic były prawdopodobnie ostatnimi. Obie firmy mają wejść na giełdę i według Huanga to zamyka okres, w którym takie inwestycje miały sens.
Przez ostatnie lata NVIDIA, znana z produkcji kart graficznych, znalazła się w bardzo nietypowym położeniu. Z jednej strony dostarczała chipy, bez których rozwój generatywnej AI stałby się niemożliwy. Z drugiej była udziałowcem w firmach, które budowały modele działające na jej sprzęcie. Ten układ długo działał, bo każda ze stron korzystała na rozwoju drugiej. Teraz widać jednak, że taka zależność zrobiła się zbyt skomplikowana.
Firma nie chciała szerzej komentować tego tematu, ale Huang już wcześniej sygnalizował, że działalność inwestycyjna NVIDII miała przede wszystkim poszerzać jej wpływy w ekosystemie AI. Jego zdaniem to zadanie zostało wykonane, bo zarówno OpenAI, jak i Anthropic stały się jednymi z najważniejszych odbiorców jej procesorów.
Zmieniło się jednak wszystko wokół. Kiedy we wrześniu pojawiły się informacje, że NVIDIA może wyłożyć nawet 100 miliardów dolarów na OpenAI, rynek odebrał to jako przykład cyrkularnego finansowania, w którym firmy wzajemnie podbijają swoje wyceny. Finalnie wkład NVIDII spadł do około 30 miliardów. Wielu analityków uznało to za znak, że firma nie chce już tak ryzykownych powiązań kapitałowych, a nie za problemy finansowe przedsiębiorstwa.
Karty graficzne NVIDIA w naszej ofercie:
To była szpilka w kierunku NVIDII?
Relacje z Anthropic dodatkowo komplikowały sprawę. Jeszcze w listopadzie NVIDIA zapowiadała duże zaangażowanie w tę firmę, ale kilka miesięcy później Dario Amodei ostro skrytykował amerykańskich producentów chipów za sprzedaż zaawansowanego sprzętu do Chin. Choć nie wymienił NVIDII z nazwy, komentarz był szeroko interpretowany jako aluzja właśnie do niej. Niedługo później Anthropic znalazł się na liście podmiotów uznanych przez administrację Trumpa za ryzyko dla łańcucha dostaw, co uderzyło w reputację firmy.
Niedługo po tym OpenAI ogłosiło współpracę z Pentagonem, co Amodei skomentował jako nieuczciwe przedstawienie zakresu projektu. Paradoksalnie ta biznesowo-polityczna wymiana ciosów przyniosła Anthropic większą popularność. Aplikacja Claude wspięła się na szczyt listy darmowych aplikacji w App Store, zastępując ChatGPT.
Sztuczna inteligencja i polityka były zniechęcające
Huang podczas konferencji powiedział, że po wejściu OpenAI i Anthropic na giełdę NVIDIA nie widzi już dla siebie nowych okazji inwestycyjnych. Na papierze brzmi to jak naturalna kolej rzeczy, ale realia Doliny Krzemowej są inne. Wiele firm inwestuje aż do samego debiutu giełdowego, a czasem nawet później.
Dlatego część obserwatorów uważa, że NVIDIA raczej wycofuje się z tego typu relacji, niż po prostu czeka na odpowiedni moment. Rośnie presja polityczna, reguły dotyczące technologii stają się bardziej restrykcyjne, a wyceny w AI osiągają poziomy, które trudno uznać za stabilne. NVIDIA jest dziś najcenniejszą firmą półprzewodnikową do komputerów i laptopów na świecie i może dojść do wniosku, że sama przewaga technologiczna daje jej tak silną pozycję, że udziały kapitałowe w innych markach nie są już potrzebne.
